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Structurer les opérations de capital qui transforment les entreprises — des M&A transfrontalières aux introductions en bourse sur les marchés du Golfe.
Saudi CMA approved 12 new IPOs on Tadawul and Nomu in the first half of 2025, while the DFM attracted its largest listing since 2014 — the regulatory complexity of simultaneous capital markets activity across GCC exchanges has never been greater.
Tadawul's main market and Nomu have attracted significant listings since 2022. CMA regulatory requirements for prospectus disclosure, lock-up periods, and cornerstone investor arrangements differ materially from DFSA and SCA requirements. A company preparing for dual listing or considering which exchange to target must map the regulatory differences before committing to a timeline.
Leveraged buyout financing in the GCC operates under different collateral regimes than European leveraged finance. The absence of a liquid high-yield bond market means GCC LBOs rely on bilateral bank financing, creating different covenant structures, different enforcement scenarios, and different intercreditor dynamics than sponsors accustomed to European or US leveraged finance expect.
GCC banks operating under Basel III are increasingly issuing hybrid capital instruments that must be both Shariah-compliant and CET1/AT1-qualifying. The structural features required for regulatory capital treatment (write-down, conversion, non-viability triggers) can create Shariah concerns around gharar (uncertainty) and the prohibition against conditional contracts. Dual compliance requires specialist structuring.
Les enjeux
An IPO prospectus disclosure failure under CMA regulations can trigger personal liability for directors and advisors, suspension of trading, and regulatory investigation — consequences that survive long after the listing.
A cross-border acquisition financing security package designed under English law may not create enforceable security under Saudi or UAE property law — meaning the lender discovers its security is defective only when enforcement becomes necessary.
A hybrid capital instrument that fails to achieve AT1 regulatory treatment after issuance creates a capital shortfall that must be remedied under SAMA's prudential timeline — typically 90 days.
Défis sectoriels
Ce sont les enjeux qui empêchent les décideurs de votre secteur de dormir. Nous les entendons chaque semaine — et nous savons comment les résoudre.
Les acquisitions transfrontalières dans le Golfe révèlent fréquemment des engagements hors bilan, des litiges non déclarés et des non-conformités réglementaires.
Ajustement de prix, renégociation ou abandon de la transaction après des mois de travail et des millions en frais de conseil.
Les approbations de multiples régulateurs — CBUAE, SCA, CMA, ADGM, AMF — avec des calendriers différents et des exigences contradictoires.
Retards de plusieurs mois, conditions imposées par les régulateurs et risque de refus compromettant la transaction.
Les limitations de propriété étrangère dans certains secteurs des Émirats et d'Arabie saoudite nécessitent des structures de détention complexes.
Restructuration obligatoire avant la transaction, coûts supplémentaires et risques de non-conformité post-acquisition.
Ne laissez pas ces problèmes s'accumuler.
Résolvons-les ensemble.
Conseil aux acquéreurs et cibles sur les M&A dans le Golfe et en Europe — SPA, due diligence, mécanismes d'ajustement de prix, conditions suspensives et intégration post-acquisition.
Accompagnement des IPO sur le Tadawul, ADX, DFM, Euronext et DIFC — structuration, prospectus, conformité réglementaire et gouvernance post-cotation.
Restructuration de dette, réorganisations corporate, procédures d'insolvabilité selon les lois émiraties, saoudiennes et françaises.
Mise en place de structures de gouvernance conformes aux codes locaux — conseils d'administration, comités d'audit, compliance et droits des actionnaires minoritaires.
Oui. Nous conseillons régulièrement sur les M&A en Arabie saoudite, incluant les approbations CMA, les restrictions sectorielles et les exigences de contenu local.
Nous accompagnons les émetteurs et souscripteurs dans les introductions en bourse sur le Tadawul, couvrant la structuration, la conformité CMA, la rédaction du prospectus et la gouvernance post-cotation.
Oui, nous structurons des JV avec des partenaires locaux dans le Golfe, incluant les accords d'actionnaires, les mécanismes de gouvernance et les droits de sortie.
GSDA a mené notre acquisition transfrontalière de A à Z en quatre mois, dans trois juridictions, avec un seul cabinet — exactement ce qu'il nous fallait.
CFO, Groupe Industriel Français
Publications
L'avantage GSDA
Expérience directe des transactions M&A dans les juridictions clés du Golfe — Émirats, Arabie saoudite, Qatar et Bahreïn.
Double qualification en droit civil (France) et en droit des affaires du Golfe, essentielle pour les transactions transfrontalières.
Relations établies avec les régulateurs des marchés financiers dans toutes les juridictions où nous opérons.
Capacité d'exécution rapide — nous ne sous-traitons pas le travail transactionnel à des juniors.
Centre de connaissances
Termes juridiques clés pour finance d'entreprise