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Accompagner la transition énergétique du Golfe et de l'Europe — des méga-projets solaires aux stratégies nationales d'hydrogène vert.
Saudi Arabia's REPDO Round 5 in 2024 awarded 3.7GW of solar capacity at record-low tariffs, while EWEC's Abu Dhabi auctions continued to set global benchmarks — compressing development timelines and intensifying the bankability scrutiny applied to every project document.
The bankability requirements of GCC project finance lenders have evolved significantly since 2022. They now require specific change-in-law protections, termination payment floors, deemed generation compensation, and dispute resolution mechanisms that many standard PPA forms still do not contain. A PPA that satisfies the off-taker's commercial requirements may fail the lender's bankability test — killing the project before construction.
Grid connection agreements in the UAE and Saudi Arabia contain curtailment provisions that allow the transmission system operator to curtail output without compensation. This risk is not reflected in most PPA revenue models. A project that has secured land, financing, and off-take can sit idle because the physical connection to the grid does not exist on the promised timeline — while debt service continues to accumulate.
Article 6 of the Paris Agreement bilateral carbon credit mechanisms between GCC states and compliance-market buyers are creating new revenue streams for renewable developers. But the legal framework for carbon credit ownership, transfer, and double-counting avoidance is still being developed. A credit that is counted by both the host country and the buyer is worthless under the Paris Agreement accounting rules.
Solar panel and battery storage technology contracts contain performance warranty provisions that are frequently more limited than developers assume — particularly on degradation rates over 25-year project lifetimes. A performance guarantee that excludes weather-related underperformance, degradation beyond a specified curve, and force majeure effectively guarantees nothing.
Les enjeux
A project that secures every approval except grid connection generates zero revenue while standby charges and debt service of USD 2–5 million per month continue to accumulate.
Retroactive changes to feed-in tariffs or subsidy schemes can destroy the entire financial model of a project that has already reached financial close — turning a 15% equity IRR into a write-off.
An EPC performance guarantee that excludes degradation, weather, and force majeure effectively guarantees nothing — converting a small Year 1 shortfall into a material revenue loss compounding over a 25-year concession.
A carbon credit that is counted by both the host country and the buyer under Article 6 corresponding adjustments is worthless — stranding the revenue stream the project model depends on.
Défis sectoriels
Ce sont les enjeux qui empêchent les décideurs de votre secteur de dormir. Nous les entendons chaque semaine — et nous savons comment les résoudre.
Les contrats d'achat d'électricité à long terme avec des prix fixes ne tiennent pas compte de l'évolution des coûts d'exploitation et de maintenance.
Érosion progressive des marges sur la durée du contrat, menaçant la viabilité financière du projet.
L'acquisition de droits fonciers pour des projets renouvelables dans le Golfe implique des régimes de propriété complexes et des restrictions d'usage.
Retards de construction et coûts supplémentaires qui remettent en question le modèle financier.
Les modifications des tarifs de rachat ou des subventions après la signature des accords financiers déstabilisent les projections de revenus.
Violation des covenants bancaires et nécessité de restructurer le financement en cours de route.
Ne laissez pas ces problèmes s'accumuler.
Résolvons-les ensemble.
Négociation de PPA corporate et gouvernementaux, mécanismes d'indexation, garanties de performance et conditions de résiliation.
Structures de financement sans recours, financement vert et durable, obligations vertes et structures conformes à la Charia pour les projets ENR dans le Golfe.
Accompagnement dans les processus d'appel d'offres compétitifs, structuration SPV, accords d'actionnaires et accords EPC.
Navigation des cadres réglementaires ENR aux Émirats, en Arabie saoudite, au Qatar et en France — licences, raccordement réseau et mécanismes de soutien.
Oui. Nous conseillons sur les accords d'achat d'hydrogène, les structures de projet intégrées (électrolyseur + ENR) et les cadres réglementaires émergents dans le Golfe.
Nous utilisons des structures SPV classiques avec financement sans recours, complétées par des instruments conformes à la Charia lorsque nécessaire. Les packages de sûretés incluent la cession des contrats de projet, les accords directs et les droits de step-in.
Nous conseillons sur les projets éoliens offshore en France et les projets pilotes dans le Golfe, couvrant les concessions maritimes, les contrats de construction offshore et les PPA associés.
GSDA a structuré notre projet solaire de 500 MW en Arabie saoudite en intégrant parfaitement les exigences de financement islamique avec les standards internationaux de financement de projets.
Directeur du Développement, Développeur ENR International
Publications
L'avantage GSDA
Expérience directe des programmes ENR les plus ambitieux du Golfe — DEWA, REPDO et KAHRAMAA.
Double expertise en financement de projets et droit de l'énergie, permettant une approche intégrée.
Compréhension des structures de financement islamique adaptées aux projets renouvelables.
Réseau régional de relations avec les régulateurs et autorités d'approvisionnement.
Centre de connaissances
Termes juridiques clés pour énergies renouvelables